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MSCI-ACWI-ETFs sind börsengehandelte Indexfonds auf den MSCI All Countries World Index.
Der MSCI ACWI enthält Wertpapiere von über 2.900 Unternehmen und 11 Sektoren. Darunter sind Aktien von Firmen aus 23 Industrienationen und aus 24 Schwellenländern. Er ist quasi die Summe aus einem MSCI World und Emerging Markets. Der MSCI ACWI bildet nach Marktkapitalisierung etwa 85 % der investierbaren Weltwirtschaft ab.
ETFs sind Fonds, die passiv gemanagt werden und dadurch kostengünstig sind. Ihre Zusammensetzung richtet sich nicht nach dem Gutdünken eines hochbezahlten Fondsmanagers, sondern schlicht nach dem Vergleichsindex, den sie nachbilden. Das reduziert die Verwaltungskosten enorm. Die verschiedenen Indizes werden von Finanzdienstleistern wie MSCI erstellt und gepflegt. Konkurrenten von MSCI sind beispielsweise die Unternehmen FTSE, Morningstar oder S&P, die ähnliche Listings führen.
Die Rendite von Welt-ETFs kann sich sehen lassen, wie Studien zeigen. Denn fast alle aktiv gemanagten Fonds schneiden auf lange Sicht schlechter ab. Diese versuchen meist vergeblich, den Markt zu schlagen, während ein MSCI-ACWI-ETF in fast den gesamten Markt investiert. Der MSCI All Countries World Index ist ein besonders breit diversifizierter Finanzindex.
In den letzten 3 Jahren haben Anleger mit einem MSCI-ACWI-ETF ca. 40 % Rendite gemacht (Stand: Juni 2023) – und damit etwa 4 Prozentpunkte weniger als mit einem ETF auf den MSCI World. Das liegt daran, dass die Wirtschaft in den Industrieländern in diesem Zeitraum besser lief als in den Schwellenländern. Das ist aber keine allgemeingültige Regel: Im Jahr 2016 und 2017 stellte sich das beispielsweise anders dar und der Kurs des MSCI ACWI stieg stärker als der des MSCI World. In den Jahren 2012–2021 erhielten Investoren auf den MSCI ACWI eine durchschnittliche jährliche Rendite von ca. 12,45 %. Der MSCI World brachte es im Vergleich auf knapp 13,32 %.
Entscheidend beim Vergleich der Renditen verschiedener MSCI-ACWI-ETFs sind der gewählte Zeitraum und der genaue Index. Für den MSCI ACWI gibt es nämlich auch nachhaltige Varianten und einen interessanten ETF, der kleine Unternehmen mit einschließt. Diese ETFs haben wir in dem Vergleich der Rendite mit aufgenommen.
Im Folgenden sehen Sie, wie die erfolgreichsten MSCI-ACWI-ETFs in einem Bewertungszeitraum von 5 Jahren, von 1 Jahr und 1 Monat gelaufen sind. Der auf ETFs spezialisierte Online-Ratgeber justETF hat für einen Vergleich die besten Renditen in unterschiedlichen Bewertungszeiträumen ermittelt. In der ersten Tabelle zeigen wir Ihnen die ETFS mit der höchsten Rendite innerhalb von 5 Jahren.
Name des ETFs | Rendite in 5 Jahren |
|---|---|
| SPDR MSCI ACWI UCITS ETF | 52,92 % |
| iShares MSCI ACWI UCITS ETF (Acc) | 52,62 % |
| Lyxor MSCI All Country World UCITS ETF - Acc (EUR) | 52,38 % |
| Xtrackers MSCI AC World ESG Screened UCITS ETF 1C | 52,16 % |
| Lyxor MSCI All Country World UCITS ETF - Acc (USD) | 52,10 % |
Quelle: justETF.com, Stand: 5. Juni 2023
Legt man einen kürzeren Zeitraum für die Entwicklung an, ergeben sich andere Renditen.
Name des ETFs | Rendite in 1 Jahr |
|---|---|
| UBS ETF (IE) MSCI ACWI Socially Responsible UCITS ETF (USD) A-acc | 4,25 % |
| Xtrackers MSCI AC World ESG Screened UCITS ETF 1C | 3,89 % |
| UBS ETF (IE) MSCI ACWI Climate Paris Aligned UCITS ETF (USD) A-acc | 3,43 % |
| iShares MSCI ACWI UCITS ETF (Acc) | 3,24 % |
| SPDR MSCI ACWI Climate Paris Aligned UCITS ETF Acc USD | 2,85 % |
Quelle: justETF.com, Stand: 5. Juni 2023
Die folgende Tabelle zeigt die Rendite für einen Betrachtungszeitraum von 1 Monat.
Name des ETFs | Rendite in 1 Monat |
|---|---|
| UBS ETF (IE) MSCI ACWI Socially Responsible UCITS ETF (USD) A-acc | 6,35 % |
| Amundi MSCI ACWI SRI PAB UCITS ETF DR USD (A) | 5,94 % |
| UBS ETF (IE) MSCI ACWI Climate Paris Aligned UCITS ETF (USD) A-acc | 5,65 % |
| Xtrackers MSCI AC World ESG Screened UCITS ETF 1C | 5,54 % |
| Lyxor MSCI All Country World UCITS ETF - Acc (EUR) | 5,15 % |
Quelle: justETF.com, Stand: 5. Juni 2023
ETFs versprechen hohe Renditen, doch die Auswahl ist groß. Unser ETF Vergleich zeigt Ihnen, bei welchen ETFs sich eine Investition lohnt!
jetzt ETFs vergleichenUm MSCI-ACWI-ETFs zu kaufen, benötigen Sie ein Wertpapier-Depot. Dies können Sie bei Ihrer Hausbank, einer Direktbank oder einem Online-Broker eröffnen, was in der Regel günstiger ist. In letzter Zeit haben Online-Broker wie Scalable Capital und Trade Republic den Markt aufgemischt: Depotführungsgebühren müssen Sie hier nicht zahlen und eine Transaktion kostet nicht mehr als 1 €. Sparplanausführungen sind meist kostenlos. Ihr Depot können Sie sogar am Smartphone per App bedienen.
Sobald Sie ein Depot haben, können Sie dort Geld einzahlen und ETFs wie einen MSCI-ACWI-ETF oder Aktien kaufen. Sowohl Einmal-Investitionen mit kleinen oder größeren Beträgen als auch die Einrichtung von monatlichen Sparplänen sind möglich. Ihren Sparplan können Sie jederzeit ändern und an Ihre Lebenssituation anpassen. Über einen ETF Sparplan können Sie in Ruhe passiv investieren, ohne sich immer wieder zeitaufwändig mit Ihren Finanzen beschäftigen zu müssen. Sie legen sich einmal eine Strategie zurecht und automatisieren dann diesen Vorgang. Von da an laufen Ihre Investments – beispielsweise in einen MSCI-ACWI-ETF – ganz automatisch ab.
Ein MSCI-ACWI-ETF umfasst Aktien von 23 Industrienationen und 24 Schwellenländern. Er kombiniert MSCI World und Emerging Markets. Das Verhältnis von Industrieländern zu Schwellenländern liegt im Index etwa bei 89:11. Den größten Anteil machen die USA mit ca. 60 % aus. Es folgen Japan mit etwas über 5 %, das Vereinigte Königreich mit knapp 4 % und China und Frankreich mit etwa über 3 %. Die anderen eingeschlossenen Industrieländer sind Australien, Belgien, Dänemark, Deutschland, Finnland, Hong Kong, Irland, Israel, Italien, Kanada, Niederlande, Neuseeland, Norwegen, Österreich, Portugal, Singapur, Spanien, Schweden und die Schweiz.
Die Schwellenländer führt China an. Zu den Emerging Markets gehören außerdem Brasilien, Chile, Griechenland, Indien, Indonesien, Kolumbien, Südkorea, Katar, Kuwait, Malaysia, Mexiko, Peru, Philippinen, Polen, Saudi-Arabien, Südafria, Taiwan, Thailand, Tschechien, Türkei, Ungarn und die Vereinigten Arabischen Emirate. Russland ist seit dem Krieg in der Ukraine nicht mehr im MSCI ACWI vertreten. Insgesamt bildet der MSCI ACWI etwa 85 % der investierbaren Weltwirtschaft nach Marktkapitalisierung ab.
Ein MSCI-ACWI-ETF setzt sich aus den weltweit größten ca. 2.900 Unternehmen nach Marktkapitalisierung zusammen. Diese stammen aus elf Branchen. Die Bedeutung der Firmen ändert sich mit den Börsenkursen. Aktuell dominieren hier US-Firmen aus dem Bereich Informationstechnologie wie Apple, Microsoft und Nvidia sowie aus dem Sektor Kommunikationsdienste wie Alphabet (Google) und Meta (ehemals Facebook). Amazon, der Autobauer Tesla und der Krankenversicherungsanbieter UnitedHealth Group machen ebenfalls einen großen Teil aus. Dazu kommt Exxon Mobil aus dem Bereich Energie. Die zehn größten Unternehmen machen allein 15,95 % des Indexvolumens aus. Insgesamt repräsentiert der MSCI ACWI nach Marktkapitalisierung 85 % der investierbaren Weltwirtschaft.
Unternehmen | Land | Marktkapitalisierung in US Dollar | Indexanteil | Sektor |
|---|---|---|---|---|
Apple | USA | 2.445 Milliarden | 4,44 % | Informationstechnologie |
Microsoft Corp | USA | 1.971 Milliarden | 3,58 % | Informationstechnologie |
Amazon.com | USA | 877 Milliarden | 1,59 % | Konsumgüter |
Nvidia | USA | 618 Milliarden | 1,12 % | Informationstechnologie |
Alphabet A | USA | 581 Milliarden | 1,06 % | Kommunikationsdienste |
| Alphabet C | USA | 537 Milliarden | 0,98 % | Kommunikationsdienste |
Meta Platforms A | USA | 489 Milliarden | 0,89 % | Kommunikationsdienste |
Exxon Mobil Corp | USA | 441 Milliarden | 0,80 % | Energie |
Unitedhealth Group | USA | 416 Milliarden | 0,76 % | Gesundheit |
Tesla | USA | 399 Milliarden | 0,73 % | Konsumgüter |
Gesamt: |
| 8.776 Milliarden | 15,95 % |
|
Quelle: MSCI, Stand: 5. Juni 2023
Auch die Aufteilung nach Branchen macht sich an der Börsenbewertung der Unternehmen fest und ist entsprechenden Veränderungen unterworfen. Nach dem Sektor Informationstechnologie, der 22,05 % des Indexvolumens ausmacht, stellt das Finanzwesen mit 14,15 % die zweitgrößte Gruppe. Es folgen das Gesundheitswesen mit 12,56 % und Nicht-Basiskonsumgüter mit 10,9 %, die Industrie mit 10,08 % und Basiskonsumgüter mit 7,63 %. Kommunikationsdienste beanspruchen einen Anteil von 7,34 %, Energie 5,08 %, Grundstoffe 4,8 %, Versorgungsunternehmen 2,98 % und die Immobilienwirtschaft 2,44 % (Quelle: msci.com, Stand 31. Mai 2023).
Wenn Sie die Weltwirtschaft mit nur einem ETF abbilden wollen, ist ein MSCI-ACWI-ETF die bessere Wahl als ein ETF auf den MSCI World. Er ist breiter diversifiziert und enthält mehr Länder und Unternehmen. Ein MSCI World ETF bündelt ausschließlich Firmen aus 23 Industrieländern und ist dann Ihr Favorit, wenn Sie ausschließlich auf die Wirtschaftskraft der entwickelten Welt setzen wollen, z. B. weil sie das politische Risiko in Schwellenländern scheuen.
Der MSCI World beinhaltet trotz seines allumfassenden Namens mit 23 Staaten nur halb so viele wie der MSCI ACWI. Letzterer schließt auch Unternehmen aus 24 Schwellenländern mit ein. Insgesamt ergeben sich so für den MSCI ACWI über 2.900 Unternehmen und damit fast doppelt so viele wie für den MSCI World, der etwas über 1.500 enthält. Beide Indizes konzentrieren sich auf große und mittlere Unternehmen und bilden so ca. 85 % der investierbaren Wirtschaftskraft der Welt nach Marktkapitalisierung ab. Kleine Firmen, so genannte Nebenwerte oder Small Caps, fehlen bei beiden. Die Konzentration auf einzelne Länder ist beim MSCI World stärker ausgeprägt. Mit fast 70 % ist der Anteil der Unternehmen aus den USA in einem MSCI-World-ETF noch höher als in einem MSCI-ACWI-ETF, wo er ca. 60 % beträgt. Insgesamt machen die fünf größten Länder-Allokationen im MSCI World ca. 86 % des Indexvolumens aus, im MSCI ACWI nur ca. 76 %. Die zehn größten Positionen schlagen beim MSCI World mit einem Anteil von ca. 18,6 % zu Buche, beim MSCI ACWI etwas geringer mit ca, 16 %. Damit sind Sie mit einem MSCI-ACWI-ETF stärker diversifiziert.
Um auch von der wirtschaftlichen Entwicklung in Schwellenländern zu profitieren, kaufen viele Anleger zusätzlich zu einem MSCI-World-ETF einen Emerging-Markets-ETF, der die Schwellenländer repräsentiert. Damit haben sie einen größeren Verwaltungsaufwand und je nach Depot auch mehr Kosten, als wenn sie mit dem MSCI-ACWI-ETF diese Regionen mit nur einen Fonds besparen würden. Doch es gibt auch einen Vorteil: Mit zwei einzelnen ETFs lässt sich der Anteil von Industrienationen zu Schwellenländern individuell bestimmen. Klassisch ist beispielsweise die Aufteilung 70 % MSCI World und 30 % MSCI Emerging Markets. Besonders mutige Investoren setzen sogar auf ein Verhältnis 60:40.
Ein MSCI-ACWI-ETF beinhaltet stattdessen ein festes Verhältnis von derzeit etwa 89:11 zugunsten der Industrienationen. Dieses kann der Anleger nicht beeinflussen. Dafür muss er sich aber auch nicht damit beschäftigen, wie er seine Einmalanlagen oder Sparpläne aufteilt. Auch ein Rebalancing – das regelmäßige Abgleichen der Portfolio-Positionen mit dem angestrebten Anlageverhältnis – ist bei der Lösung mit einem einzelnen ETF nicht nötig, da dies automatisch der Fondsanbieter übernimmt.
Wer in einen MSCI-ACWI-ETF investiert und später ein anderes Verhältnis von Industrie- zu Schwellenländern in seinem Depot abbilden will, kann dies durch Zukauf eines weiteren ETFs verändern. Mit einem Emerging Markets ETF lässt sich der Schwellenländer-Anteil ausbauen, mit einem MSCI World oder STOXX Europe 600 reduzieren. Zur breiteren Diversifizierung ist ein MSCI-Small-Cap-ETF sinnvoll.
Ein FTSE-All-World-ETF kann eine lohnende Alternative zu einem MSCI-ACWI-ETF darstellen, da er noch breiter diversifiziert und dabei in der Regel kostengünstig ist. Der Index FTSE All-World wird von der FTSE Group aus England herausgegeben. Er enthält mit 3.900 Unternehmen etwa 1.000 Positionen mehr als ein MSCI-ACWI-ETF und deckt damit 90–95 % der Weltwirtschaft nach Marktkapitalisierung ab. Er setzt wie der MSCI ACWI auf eine Mischung aus Industrie- und Schwellenländern. In Deutschland können Sie seit 2012 in den Vanguard FTSE All-World ETF investieren. Die jährliche Gesamtkostenquote TER beträgt 0,22 %. Es gibt den Vanguard FTSE All-World ETF in einer ausschüttenden Variante, die Dividenden an den Anleger weitergibt, und seit 2019 auch in einer thesaurierenden Version, die die ganze Rendite automatisch wieder anlegt.
FTSE bietet auch eine Alternative zum MSCI World an, nämlich den FTSE Developed World. Auch hier ist der Index von FTSE breiter aufgestellt als der von MSCI, sodass sich das Risiko der Anleger besser verteilt. Der FTSE Developed World umfasst statt 1.539 Unternehmen wie der MSCI World ca. 2.200 Positionen aus Industriestaaten.
MSCI-ACWI-IMI-ETFS bilden den noch deutlich breiter gefassten Index MSCI ACWI IMI nach. Der Zusatz IMI steht als Abkürzung für Investable Markets Index. Ein MSCI-ACWI-IMI-ETF umfasst etwa 99 % der investierbaren Wirtschaft der Welt und hält über 9.000 Positionen. Anders als ein MSCI-ACWI-ETF setzt dieser Fonds nicht nur auf große und mittlere Unternehmen, sondern investiert zusätzlich in kleine Firmen oder Nebenwerte, die auf Englisch „small caps“ heißen. Ein MSCI-ACWI-IMI-ETF beinhaltet Wertpapiere aus 23 Industrienationen und 24 Schwellenländern. In Deutschland ist der SPDR MSCI ACWI IMI UCITS ETF handelbar. Er ist mit einer Gesamtkostenquote von 0,17 % – die Total Expense Ratio (TER) – sogar günstiger als ein ETF auf den MSCI ACWI, den es ab 0,2 % gibt. Dabei würde der erheblich höhere Verwaltungsaufwand angesichts der enormen Positionsanzahl höhere Kosten durchaus rechtfertigen.
Wenn es Ihnen wichtig ist, in nachhaltige ETFs zu investieren, könnte ein MSCI-ACWI-SRI-ETF oder ein MSCI-ACWI-ESG-Screened-ETF etwas für Sie sein. Diese Indexfonds bündeln wie der MSCI ACWI Aktien großer und mittlerer Unternehmen aus 23 Industrie- und 24 Schwellenländern nach Marktkapitalisierung. Doch der MSCI ACWI ESG Screened Index und der MSCI ACWI SRI Index enthalten nur Unternehmen mit guten Noten bei Nachhaltigkeits-Kriterien. Diese werden in der Finanzwelt als Environmental, Social and Governance (ESG) zusammengefasst, als Umwelt, Soziales und Unternehmensführung.
Ein MSCI-ACWI-ESG-Screened-ETF enthält keine Aktien von Unternehmen, die im Bereich zivile Schusswaffen, kontroverse Waffen, Erwachsenenunterhaltung, Atomwaffen, Ölsand, thermische Kohle und Tabak arbeiten. Auch Verletzer der UN Global Compact-Prinzipien werden ausgeschlossen. Trotzdem umschließt ein MSCI-ACWI-ESG-Screened-ETF noch deutlich mehr als die Hälfte der Aktien aus dem Mutterindex. Wer also kontroverse Geschäftsbereiche ausschließen will, aber weiterhin mit einer breiten Marktabdeckung investieren will, ist hier richtig. In Deutschland handelbar ist der Xtrackers MSCI AC World ESG Screened ETF. Er bildet den MSCI ACWI Select ESG Screened Index ab.
Für den MSCI ACWI SRI wird ein besonders strenger Maßstab angelegt. SRI steht für Socially Responsible Investvment (SRI). Nur Unternehmen mit den besten ESG-Noten sind hier vertreten. Zudem schließt der MSCI ACWI SRI weitere Firmen aus, die gegen Menschenrechte und Arbeitsnormen verstoßen und deren Produkte negative soziale Folgen haben oder der Umwelt schaden. Darunter fallen z. B. die Glücksspiel- und Pornobranche, die Tabak- und Alkoholindustrie, kontroverse, konventionelle und Atomwaffen, Kernkraft sowie Firmen, die mit gentechnisch veränderten Organismen zu tun haben. In Deutschland handelbar ist der UBS MSCI ACWI Socially Responsible ETF. Er bildet den MSCI ACWI SRI Low Carbon Select 5 % Issuer Capped Index nach.
Wenn Sie Geld nach ESG-Kriterien anlegen möchten und nicht auf ETFs festgelegt sind, empfehlen wir Ihnen unsere Ratgeberseite Nachhaltige Geldanlagen.
Es gibt hierzulande mehrere ETFs auf den MSCI ACWI, in die Sie investieren können. Neben dem Marktführer BlackRock mit seinem iShares MSCI ACWI ETF bieten State Street Global Advisors mit dem SPDR MSCI ACWI ETF und die französische Investmentgesellschaft Lyxor Asset Management den Lyxor MSCI ACWI ETFs auf denselben Index an. Daneben existieren nachhaltige Varianten: je ein ETF auf den Index MSCI ACWI Select ESG Screened und den MSCI ACWI SRI Low Carbon Select 5 % Issuer Capped sowie auf den noch deutlich breiter gestreuten MSCI ACWI IMI. Welches Produkt sich für Sie am besten eignet, hängt von verschiedenen Faktoren ab. Wir gehen die einzelnen Punkte mit Ihnen durch.
Wenn Sie die Rendite aus Ihrem MSCI-ACWI-ETF gleich wieder anlegen wollen, nimmt Ihnen ein so genannter thesaurierender ETF die Arbeit ab. Ohne dass Sie aktiv werden müssen, wird Ihr Gewinn hier komplett direkt wieder in den ETF reinvestiert. Ihr ETF-Vermögen wächst also maximal und Sie profitieren vom Zinseszinseffekt. Alle hier besprochenen ETFs auf den MSCI ACWI und den MSCI ACWI IMI sowie die verwandten nachhaltigen Indizes sind thesaurierend. Auch auf den FTSE All-World Index gibt es von Vanguard eine thesaurierende Variante. Die meisten Fondsgesellschaften bieten thesaurierende ETFs auf den MSCI World an.
Ein ausschüttender Indexfonds arbeitet anders. Die Firmen, deren Aktien im ETF enthalten sind, schütten Dividenden aus, die dann nicht reinvestiert, sondern auf Ihr Konto ausgezahlt werden. Es gibt in Deutschland keinen ausschüttenden ETF auf den MSCI ACWI, aber von Vanguard einen ausschüttenden ETF auf den FTSE All-World. Zahlreiche Firmen bieten zudem ausschüttende ETFs auf den MSCI World an. Wenn Sie den Cash-Flow schätzen, ist ein ausschüttender Indexfonds der richtige ETF-Typ für Sie. Sie können dann selbst immer wieder neu überlegen, ob Sie das Geld reinvestieren oder für Konsumausgaben verwenden wollen. Bei Wiederanlagen können allerdings Transaktionskosten anfallen.
Beim Entsparen im Alter oder wenn Sie langfristig ein passives Einkommen anstreben, können ausschüttende ETFs die richtige Wahl sein. Einige Anleger motiviert die regelmäßige Divdendenausschüttung außerdem enorm beim Investieren. Beachten Sie jedoch, dass die Kapitalertragssteuer anfällt, sofern Ihr Freibetrag von 1.000 € pro Person (2.000 für ein Ehepaar) schon ausgeschöpft ist.
Obwohl alle ETFs im Vergleich zu aktiv gemanagten Fonds kostengünstig sind, unterscheiden sie sich doch auch untereinander im Hinblick auf den Preis. Einen ersten Anhaltspunkt gibt Ihnen die jährliche Gesamtkostenquote eines ETF, die so genannte Total Expense Ratio (TER). Alle Depotanbieter stellen ihren Kunden für jeden ETF einen Merkzettel mit den wichtigsten Daten zur Verfügung. In diesem Factsheet wird diese Gebühr ausgewiesen. Sie geht an den ETF-Anbieter und nicht an den Broker. Der Anbieter, auch Emittent genannt, erhebt die TER für die Verwaltung des Fonds mit den enthaltenen Aktien. In der Regel liegt die TER bei einem hier handelbaren ETF auf einen MSCI All Country World Index zwischen 0,17 und 0,45 %. Der günstigste ist der SPDR MSCI ACWI IMI ETF mit 0,17 %. Es folgt der iShares MSCI ACWI ETF mit 0,20 %. Etwas teurer sind der SPDR MSCI ACWI ETF mit 0,4 % und der Lyxor MSCI All Country World ETF mit 0,45 %. Was die nachhaltigen Fonds betrifft, so beträgt die TER für den Xtrackers MSCI AC World ESG Screened ETF 0,25 %. Der UBS MSCI ACWI Socially Responsible ETF kostet 0,33 %. Beides hält sich angesichts des höheren Aufwands im Rahmen.
Wenn Sie ausschließlich ETFs gegenüberstellen, die denselben Index abbilden, ist die TER eine gute Vergleichsgröße, um sich zwischen Konkurrenz-Fonds zu entscheiden. In letzter Zeit hat ein Preiskampf der Fondsanbieter zu merklich geringeren TER-Kosten für die Anleger geführt. Daher sind jüngere ETFs oft günstiger als solche, die früher aufgelegt wurden. Einige Fonds wie der iShares MSCI ACWI ETF oder der SPDR MSCI ACWI IMI haben ihre TER sogar gesenkt. Wenn Sie bereits länger in einen MSCI-ACWI-ETF investieren, prüfen Sie ruhig, ob sich ein ETF-Wechsel für Sie lohnt.
Wichtiger noch als die TER eines ETFs ist die Genauigkeit, mit der ein Fonds seinen Index nachbildet. Dieser Aspekt wird unter dem Begriff Tracking Difference (TD) erhoben. Eine hohe TD schlägt bei den Kosten in der Regel deutlich stärker zu Buche als eine höhere TER. Umgekehrt kann die TD sogar negativ sein, was bedeutet, dass ein ETF bei der Kursentwicklung besser abschneidet als sein Referenzindex. Dies kann z. B. an der Art der Indexnachbildung sowie an steuerlichen Eigenheiten liegen. Auch hier übersteigt die Ersparnis über die TD die TER oft erheblich. Die Anleger profitieren davon.
Der seit 2011 bestehende Lyxor MSCI All Country World ETF hat bei einer TER von immerhin 0,45 % nur eine TD von 0,18 % – er ist also deutlich günstiger, als die TER suggeriert. Der SPDR MSCI ACWI ETF liegt mit 0,19 % nur geringfügig höher. Der von der TER her billigste ETF auf den MSCI ACWI von iShares weist eine TD von immerhin 0,24 % auf. Der iShares MSCI ACWI ETF ist also etwas teurer, als die TER nahelegt.
Der nachhaltige UBS MSCI ACWI Socially Responsible UCITS ETF weist eine TD von 0,2 % auf und ist damit billiger, als die TER suggeriert. Umgekehrt hat der Xtrackers MSCI AC World ESG Screened mit einer TD von 0,29 % etwas höhere Kosten, als die TER von 0,25 nahelegt. Den Vogel schießt der auf den ersten Blick recht teuer anmutende SPDR MSCI ACWI IMI ETF ab, der eine TER von 0,4 % hat. Er weist mit -0,5 % eine negative TD auf und ist somit ein Schnäppchen.
Viele Anleger vergleichen TER und TD für ihre ETFs gründlich bis auf die zweite Nachkommastelle, vergessen darüber aber die erheblichen Kosten, die sie regelmäßig für die Depotführung und jede einzelne Transaktion an ihre Bank zahlen. Vergleichen Sie die Angebote der Broker und suchen Sie sich einen günstigen Anbieter. Dadurch sparen Sie langfristig Geld, das Sie zusätzlich investieren können.
zum Depot VergleichETFs bilden ihren Index auf unterschiedliche Weisen nach. Hier stehen sich auf der einen Seite die Methode der physischen Reproduktion und auf der anderen Seite das Verfahren der Tauschgeschäfte gegenüber. Bei einer physivschen Nachbildung, wie sie die ETFs auf den MSCI ACWI von iShares und SPDR pflegen, erwerben die Fonds die im Index enthaltenen Aktien tatsächlich. Da dies jedoch bei den etwa 2.900 Positionen aufwändig ist, kaufen sie nur eine repräsentative Auswahl. Sie betreiben also optimiertes Sampling. Allein der UBS MSCI ACWI Socially Responsible ETF repliziert seinen Index vollständig physisch. Im MSCI ACWI SRI Low Carbon Select 5 % Issuer Capped Index sind jedoch auch nur 599 Titel vertreten.
Anders arbeitet der Lyxor MSCI All Country World ETF: Er nutzt die Möglichkeit von Tauschgeschäften und bildet den Index auf synthetische Weise nach. Das bedeutet, dass Lyxor andere Wertpapiere besitzt, als im Index enthalten sind, und diese als Sicherheit hinterlegt. Lyxor schließt dann einen Vertrag mit einem Swap-Partner, meist einer Bank, die sich verpflichtet, dem ETF-Anbieter die Wertentwicklung des Index inklusive Dividenden zu liefern. Der Tauschpartner bekommt dafür die Rendite des hinterlegten Wertpapier-Portfolios. Die jeweiligen Unterschiede werden ausgeglichen. Durch ein solches Tauschgeschäft spart sich Lyxor den Verwaltungsaufwand, den Index präzise abzubilden. Für den Anleger steigt dabei das Risiko eines Verlustes für den Fall, dass der Swap-Partner pleite geht. Dies nennt man Kontrahentenrisiko. Der ETF-Anbieter ist jedoch verpflichtet, mindestens 90 % des Index-Wertes in seinem als Sicherheit hinterlegten Portfolio vorzuhalten. Dieses müsste er in einem solchen Fall veräußern und den Anlegern zur Verfügung stellen.
Das Vertrauen in einen ETF steigt, wenn er schon mindestens 3, besser sogar 5 Jahre am Markt besteht und ein Fondsvolumen von über 100 Millionen Euro enthält. Dann kann man als Anleger davon ausgehen, dass der ETF für den Anbieter profitabel ist und er den Fonds nicht schließt. In einem solchen Fall würden die Investoren zwar ihr Geld zurückbekommen, sie müssten sich jedoch nach einem neuen ETF umsehen und hätten evtl. Transaktionskosten. Je größer der Fonds ist, desto günstiger kann der Betreiber ihn zudem in der Regel anbieten. Außerdem können Anleger dann ETF-Anteile leicht kaufen oder verkaufen. Bei Fonds, die schon lange existieren, lassen sich Börsenkurse und Wertentwicklung darüber hinaus ausführlich nachverfolgen und analysieren. All dies ist für Investoren von Vorteil.
Die MCSI-ACWI-ETFs von iShares, SPDR und Lyxor bestehen alle bereits seit 2011. Der Lyxor verfügt über 760 Millionen, der SPDR über 2 Milliarden und der iShares sogar über fast 7 Milliarden Euro Fondsvermögen (Stand: Juni 2023). Auch den SPDR MSCI ACWI IMI ETF gibt es schon seit über 10 Jahren. Sein Fondsvolumen beträgt 529 Millionen Euro. Was die nachhaltigen ETFs auf den MSCI ACWI betrifft, so wurde der Xtrackers MSCI AC World ESG Screened 2014 aufgelegt und umfasst ein Fondsvermögen von 2,5 Millarden Euro. Der UBS MSCI ACWI Socially Responsible ETF wurde 2020 aufgelegt und besteht somit über 3 Jahre. Er hat schon ein Fondsvermögen von über ca. 400 Millionen Euro angesammelt. Mit minimalen Abstrichen bei der noch nicht ganz so lange bestehenden SRI-Variante sind alle diese Indexfonds etabliert und eine vertrauenswürdige Wahl für Anleger.
